新經濟股VS舊經濟股投資法
股票遂步致富 第1集
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以下是
新經濟股VS舊經濟股投資法
股票遂步致富 第2集👇👇
部份新經濟股，今年以來表現 ….
總括而言，新經濟股，就像一架高速向上的升降機，而舊經濟股則是一架緩緩向上的升降機。你會搭哪一架？
新經濟股，新遊戲思維
傳統舊經濟股，我們通常會參考其盈利水平，或盈利增長作估值，最常用的估值方式是市盈率。比如以內房股為例，合理市盈率約在3 – 8倍，視乎個別公司質素。假如市盈率太高，股價便很難再上升，一有風吹草動，股價便會下跌。假如市盈率夠低夠便宜，再向下的空間便有限，市況稍為好轉，股價就會上升。
以中國海外（0688）為例，其市盈率大部份時間在5倍至8倍之間波動。2018年1 月，其股價升至$29元之上，市盈率約7.8倍，股價很快便見頂回落。到2018年10月，股價跌至$22元之下，市盈率約5.4倍，股價很快便見底回升。
新經濟股的情況則完全不同。不少新經濟股仍處於投資期，因此盈利水平不高，部份甚至仍處虧損。一些處於更早期階段的新經濟股如生物科技股，甚至連收入都沒有。因此，難以用傳統的市盈率作估值，反而要參考一些盈利以外的指標，如新增月活躍用戶數量，新藥進展等。
另一方面，部份新經濟股處於收入及盈利的高速增長期，因此市盈率即使看似十分高，股價仍然有大幅上升的空間。比如從事醫藥研究服務的康龍化成（3759），於2020年4月時，股價處於高位$57，市盈率約61倍，看似非常昂貴。然而，股價事實上仍有大幅上升的空間。
康龍化成於4月尾以大成交，大陽燭突破阻力後創出新高後，股價便節節向上，於2020年7月，升至$88水平，升幅達5成。因此，要在新經濟股上賺錢，投資者不能單純看到股價高或市盈率高便畏高，而要用長遠目光去投資。
留意，這裡只是以康龍化成作例子，解釋新經濟股的特性，並不是建議大家買入或賣出。
名字帶B的新經濟股火車頭
新經濟股中其中一個重要的板塊是醫療股。這裡說的醫療股不是傳統已有盈利的製藥公司，而是名字帶B的醫療股，例如復宏漢霖 – B（2696）、君實生物 – B（1877）、康希諾生物 – B（6185）等等。
這些名字帶B的醫療股，由於收入及盈利未能符合正常的上市要求，因此，不能經正常方式上市，而是需要使用特別通道（主板上市規則第18A章）上市。這個特別通道專為醫療股而設，有一系列特別要求，其中一些主要要求是：
- 上市時的市值至少達15億港元
- 公司最少有一項核心產品已通過概念開發流程，產品類型包括藥劑（小分子藥物），生物製劑，醫療器材（包括診斷器材）以及其他生物科技產品，該產品須由EMA（歐洲藥品管理局），FDA（美國食品和藥物管理局）或NMPA（中國國家食品藥品監督管理局）等主管當局認可管理。
- 上市前最少12個月一直主要從事核心產品的研發
- 上市集資主要用於研發，以將核心產品推向市場
按照18A章上市的醫療股，需要在名字後加上B字，以作識別。
這些名字帶B的醫療股，核心產品仍在開發當中，最終可能開發失敗，一無所有。因此，相對於業務穩定的傳統舊經濟股，B醫療股風險可說是非常高。然而，B醫療股研發的產品很多都有巨大潛力，市場一片空白，未有類似產品，一旦產品研發成功推出市場，股價可以倍數上升。
因此，必須注意的是，B醫療股質素參差不齊，投資者必須做足功課。
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Ann姐 : 全職投資者及「財富十級跳」「買樓上車防中伏」作者
豪叔: 股票分析師及股票證監持牌人
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